美国学者戈登在2010年出版过一本名为《银行的秘密》的书，他发现，1934年至2007年间，美国银行业发展史上曾经出现过长达70年的“平静期”。其秘笈在于这段时期美国的银行市场实现了“大棒”（外部监管）与“胡萝卜”（牌照价值）的“微妙平衡”。外部监管自不待言，因为不管在哪个国家，凡是银行体系都要接受监管当局更为严格的监管。但问题是，只靠外部监管，与银行体系玩“猫鼠游戏”，往往费力不讨好；成本高不说，效果也不理想。牌照价值的用处便在此凸显。简单地说，牌照价值对于银行体系自身而言就是一种内部激励机制。对于整个银行市场而言，牌照毕竟是有限的和稀缺的，银行经理人员想让自己的银行继续保留待在市场上的资格，就得励精图治，维护好牌照价值。这种事先与事中的内在激励，与监管当局事后的处罚和摘牌行动相比，优劣立显。毫无疑问，牌照价值是银行业最基本的价值，这种价值的可贵之处就在于其稀缺性。正因如此，我们才反复强调需要维护银行市场的有限竞争性，让每一家在市场上打拼的商业银行都能体会到牌照的精贵与难得。只有如此，他们会打心眼儿里精心呵护这个来之不易的“资格”与“身份”。在这种情况下，行为良好的银行监管当局自然就能实现无为而治或者垂拱而治的目标了。如果盲目推进银行市场化改革，降低市场门槛，允许各色人等都来开办银行，让其轻易拿到牌照，牌照价值就会一落千丈，拿到牌照的银行经理人员也不会珍惜牌照价值。在这种情况下，银行危机就会在不远处等待了。